特朗普第二个任期开启贸易战2.0时代，以"美国优先"为核心，将钢铝作为关税制裁的重点领域，通过多轮政策升级实现关税税率从10%到50%的阶梯式上调，并逐步扩大征收范围与制裁对象。这一系列举措不仅冲击美国本土铝供应链，更引发全球铝市场供需格局重构。中国作为全球铝产业核心参与方，在关税浪潮中既面临出口压力，也迎来结构调整机遇。本文结合最新政策动态与行业数据，系统解析美国铝关税的演进路径及多维影响。
一、美国进口铝关税政策的演进与特征
特朗普政府的铝关税政策并非一蹴而就，而是经历了从针对性制裁到全面封锁的演进过程，呈现出"税率递增、范围扩张、对象泛化"的显著特征。早在第一个任期，钢铝关税就已成为其贸易保护的重要工具，为第二任期的政策升级奠定基础。
2018年3月，美国依据《1962年贸易扩展法》第232条，对除豁免体外的全球经济体进口铝材征收10%额外关税，开启铝贸易限制的序幕。2020年政策进一步延伸至钢铝衍生制品，并设立关税豁免申请通道，形成"基础限制+灵活豁免"的管控模式。2025年作为政策升级的关键年份，关税力度与范围实现质的突破：2月10日宣布将铝关税提至25%，取消加拿大、墨西哥等传统盟友的豁免权，政策公平性备受质疑;6月3日再度加码，将钢铝及衍生制品关税统一提升至50%，仅一天后即正式生效;8月15日进一步扩大制裁清单，将407个含钢铝成分的终端产品纳入关税范围，涵盖家电、汽车零部件等领域，于8月18日生效。
中国有色金属工业协会对此明确表示强烈反对，指出美国此举违反世贸组织公平贸易原则，本质是为自身工艺落后、竞争力弱的铝产业寻求"保护伞"，最终将通过成本传导由美国消费者承担损失。从政策演进可见，美国铝关税已从最初的"产业保护"工具，演变为全球贸易摩擦的"导火索"。
二、铝关税对美国本土铝供应的直接冲击
与铜关税落地前的"抢进口"现象不同，铝关税实施前美国买家未出现大规模囤货，仅3月进口量短暂攀升。核心原因在于铝的金融属性弱于铜，且美国缺乏有效对冲工具——COMEX铝交易量极低，无法形成与LME匹配的风险对冲机制，导致企业难以通过市场操作规避政策风险。
高额关税直接引发美国铝进口量断崖式下跌。美国商务部数据显示，2025年3月无差别关税实施后，4月未锻轧铝及铝材进口量降至38.57万吨，较3月减少21万吨，同比降幅达21.44%;7月进口量进一步跌至30.3万吨，创近年单月新低，同比下降34.2%。1-7月累计进口303.5万吨，同比减少20万吨，降幅6.18%。作为美国最大铝进口来源国，加拿大受冲击最为严重，对美出口量从3月的25万吨降至7月的10.1万吨，仅为去年同期的43.1%，即便如此仍占美国总进口量的42.4%。
值得关注的是，进口量暴跌并未立即推高进口单价，4-7月美国自加拿大进口未锻轧铝单价从3000美元/吨以上降至2500美元/吨，这与同期全球铝价重心下移相关，但25%的关税成本未在价格中体现，反映出全球铝市场供过于求的阶段性特征。进口锐减叠加本土产量停滞，导致美国本土铝供应趋紧，西部现货铝升水从年初30美元/吨以下飙升至近80美元/吨。不过，上半年北美铝消费同比下降4.4%的疲弱表现，使得升水涨幅逐步放缓，暂时未出现严重供应短缺。
三、全球原铝供应格局的分化与调整
1. 海外原铝供应：增长停滞与局部脆弱
美国关税未直接影响全球铝产能释放，但中国以外地区原铝产量近乎零增长。国际铝业协会(IAI)数据显示，2025年9月海外原铝产量243.6万吨，同比仅增0.33%;前三季度累计产量2209.4万吨，同比减少1万吨。区域分化特征明显，中国以外的亚洲地区成为唯一有增量的区域，9月产量40万吨，同比增2.04%，1-9月累计增0.86%，其他地区增长乏力。
海外供应存在显著脆弱性：伊朗因电力与氧化铝短缺，65万吨/年电解铝产能仅实现56万吨年产量，闲置率超14%，2025年3-6月四大铝企产量同比减少1.6万吨;10月世纪铝业冰岛铝厂因设备故障暂停20万吨产能生产线。尽管印尼计划于2025年底至2026年初投产50万吨新产能，但对2025年全球供应难有实质贡献。结合2024年全球原铝产量7275.8万吨(同比增2.89%)的增长态势，海外供应的停滞进一步凸显中国在全球铝产业中的核心地位。
2. 中国原铝供应：产能释放支撑全球增量
在海外供应停滞的背景下，中国成为全球原铝产量增长的主要贡献者。尽管受产能天花板限制，国内存量产能持续启动，截至2025年9月运行产能攀升至近4450万吨。统计局数据显示，9月国内原铝产量380.9万吨，同比增1.8%;1-9月累计产量3396.8万吨，同比增长2.2%，延续稳步增长态势。从全球份额看，中国原铝产量占比已超过55%，未来仍有小幅增长空间，为全球铝市场提供稳定供应支撑。
四、美国关税对中国铝出口的双重影响与应对
1. 直接输美受阻：关税叠加"双反"的双重压制
美国对中国铝产品的限制由来已久，2010年以来先后对铝型材、铝板、铝线缆等产品发起"双反"调查并征收高额关税。2024年9月美国将中国铝产品进口关税提至25%，2025年进一步叠加50%的普适性关税，形成"双反+高额关税"的双重打压。受此影响，2025年中国主要铝材对美出口量全面降至近年低位：铝板带7-8月单月出口均不足3000吨，9月铝箔出口降至2200吨以下，同比降62%，铝型材月出口仅300吨左右。1-9月铝板带、铝箔、铝型材对美累计出口分别减少6.28万吨、3.16万吨、0.52万吨，铝制品出口减少19.56万吨，降幅37.1%。
中国铝产品在美国进口市场的份额持续萎缩，7月美国进口铝板带中来自中国的仅占2.5%，铝箔占比14.1%;同时美国市场占中国铝出口的比重也降至低位，铝板带、铝箔不足2%，铝型材仅0.5%左右，反映出中美铝贸易联系的持续弱化。
2. 出口结构优化：市场多元化对冲单边风险
面对美国市场萎缩，中国铝企业通过拓展"一带一路"沿线市场实现出口结构优化，总体出口规模保持稳定。海关数据显示，2025年1-9月中国未锻轧铝及铝材累计出口451.83万吨，虽同比降7.82%，但9月出口占全国出口总量比重回升至6%以上;铝制品出口表现更亮眼，1-9月累计出口266.45万吨，同比增12.06%，其中9月因美国扩大关税范围引发抢出口现象，单月出口31.6万吨，同比增19.7%。
值得注意的是，美国无差别关税政策意外带来局部机遇：9月中国铝板带对美出口1.72万吨，同比增32.56%，实现单月正增长。原因在于全球企业均面临50%关税，中国铝产品的质量优势得以凸显，转口贸易需求减弱;6月以来铝制品对美出口也呈稳步回升态势。但铝箔、铝型材受高额"双反"关税叠加影响，短期难以改善。
五、关税政策下全球铝市场的未来走向
美国铝产业的衰退趋势已不可逆转，从全球产量第一大国沦为边缘参与者。上世纪80年代美国原铝年产量超400万吨，占全球1/3，而2024年USGS数据显示其产量仅67万吨，同比降10.67%，占全球比重不足1%。当前美国电解铝有效产能仅120万吨，高能源、高人工成本进一步削弱其竞争力，特朗普政府寄望通过关税重振本土铝产业的目标难以实现。
从需求端看，美国每年铝元素消费量400-500万吨，占全球5%左右，进口缺口部分可能通过增加废铝供应弥补，美国铝业协会已呼吁政府限制废铝出口以保障本土供应。这一举措若实施，可能使美国形成封闭的铝产业小循环，进一步脱离全球市场。
对全球市场而言，美国关税的长期影响有限。一方面美国市场份额仅占全球5%，难以改变全球铝市场格局;另一方面，美国以外地区正形成更顺畅的供需流转体系，中国作为最大生产国与消费国，将在全球铝市场重构中发挥核心作用。短期看，关税可能加剧区域市场价格分化;长期看，全球铝市场将围绕中国等主要生产消费国形成新的平衡，美国在全球铝产业中的话语权将加速褪色。
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