美国金融监管迎重大转向：从强监管到松绑，AI成新监管焦点

  2025年12月11日，美国财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)的一封政策信函引发金融市场震动。信中，他正式提议对金融稳定监督委员会(FSOC)的监管方向进行根本性调整，将其核心职能从“强化金融机构监管”转向“构建宽松监管环境”，同时宣布成立专项工作组，聚焦人工智能在金融领域的应用机遇与风险防控。这一举措被业内解读为自2008年金融危机以来，美国金融监管框架最重大的一次“转向操作”。

  监管重心逆转：从危机防控到“松绑”赋能

  贝森特在信函中明确指出，当前美国金融监管框架的部分内容已形成“过重负担”，不仅制约了金融机构的活力释放，更对经济增长产生负面影响，反而可能削弱金融系统的整体稳定性。作为FSOC主席(该委员会主席由财政部长兼任)，他提出理事会将联合各成员机构，全面审议现有监管规则的合理性，核心是重新权衡“监管成本”与“经济效率”的关系。

  这一理念与FSOC的设立初衷形成鲜明对比。2008年金融危机后，为防范华尔街机构无序扩张引发的系统性风险，美国于2010年通过《多德—弗兰克法案》，正式设立FSOC。该委员会被赋予识别系统重要性金融机构、提高监管标准、处置高风险机构等核心权力，成为守护金融稳定的“防火墙”。而贝森特此次提出的“去监管化”方向，虽与FSOC成立的危机应对逻辑相悖，却与特朗普政府长期推行的金融松绑政策高度契合。

  事实上，这一转向并非突然。此前美国财政部已多次释放信号，认为2008年后的强监管政策导致银行信贷收缩、市场流动性受限，尤其是社区银行等中小金融机构承受了不成比例的监管压力。贝森特在政策阐述中特别强调，降低监管壁垒将“激活金融系统内生动力”，通过提升信贷可及性、降低企业融资成本，最终实现经济增长与金融稳定的双向促进。

  历史回溯：FSOC的监管使命与政策迭代

  FSOC的设立本身是2008年金融危机的直接产物。那场由次贷危机引发的金融海啸，导致雷曼兄弟等华尔街巨头倒闭，美国经济陷入大萧条以来最严重的衰退。为避免危机重演，《多德—弗兰克法案》赋予FSOC三大核心职责：识别威胁金融稳定的各类风险、强化金融机构自我约束、应对新型风险隐患。在运行过程中，该委员会通过制定更高的资本充足率要求、推动年度压力测试、限制银行自营交易等措施，有效遏制了金融机构的过度投机行为。

  但随着美国经济复苏进入常态化，强监管的弊端逐渐显现。据行业数据显示，2010年至2025年间，美国社区银行数量减少超过2000家，部分中小金融机构因难以承担合规成本被迫退出市场，而大型金融机构凭借资源优势反而形成更强的市场垄断。贝森特在信函中提及的“监管负担”，正是针对这一失衡现象——他认为现有框架“保护了系统却束缚了活力”，需要通过规则优化实现“精准监管”。

  AI监管同步启动：风险与机遇的双重考量

  在推动传统监管松绑的同时，贝森特宣布成立的“AI与金融韧性工作组”，标志着美国金融监管的重心开始向新兴技术领域倾斜。该工作组的核心使命具有双重性：一方面探索人工智能在风险预警、信用评估、交易效率提升等方面的应用潜力，以技术手段增强金融系统的韧性;另一方面则建立AI应用的风险监测机制，防范算法偏见、模型黑箱、系统性漏洞等新型风险对金融稳定的冲击。

  这一举措与当前金融科技的发展趋势高度契合。近年来，人工智能已深度渗透到高频交易、智能投顾、风控建模等金融核心领域，但相关监管规则仍处于空白状态。贝森特在后续解读中表示，AI带来的不仅是效率革命，更可能重塑金融风险的传导路径，因此“监管必须与技术创新同频”。值得注意的是，该工作组将直接隶属于FSOC，成为新监管框架下的核心组成部分，这意味着AI金融监管将纳入国家层面的系统性风险防控体系。

  争议与展望：松绑与风控的平衡难题

  贝森特的监管调整方案已引发美国朝野的激烈争议。金融业界普遍表示欢迎，认为松绑措施将释放银行资本金、提振信贷投放，尤其是在住房按揭、中小企业贷款等领域有望迎来政策红利。但民主党议员及金融稳定派专家则提出强烈批评，参议员伊丽莎白·华伦指出，这一政策本质是“给华尔街派送福利”，可能重蹈2008年监管缺失的覆辙，损害普通消费者与投资者利益。

  布鲁金斯学会高级研究员奈莉尔·梁的观点更具代表性，她认为适度缓解中小银行监管压力具有合理性，但对大型金融机构的监管放松可能导致“监管偏离”，增加系统性风险敞口。此外，AI监管的复杂性也引发担忧——如何在鼓励创新与防范风险之间建立清晰边界，成为摆在工作组面前的首要难题。

  从政策落地来看，FSOC的监管方向调整需要各成员机构协同推进，部分核心规则修改还需国会审议，整个进程可能持续1-2年。市场普遍关注，此次转向是否会引发连锁反应，导致《多德—弗兰克法案》的核心条款被削弱，以及AI监管能否形成可复制的全球标准。无论如何，贝森特的这一举措已开启美国金融监管的“新篇章”，松绑与风控的平衡将成为未来数年美国金融政策的核心主题。