力拓集团上调2025年铜铝产量目标 成本管控成效显著

  在全球新能源转型推动金属需求攀升的背景下，国际矿业巨头力拓集团近期宣布调整2025年核心产品生产目标，铜、铝两大板块均呈现"产量上调、成本优化"的双重积极态势，彰显其聚焦核心资产、提升运营效率的战略成效。

  铜业务：产量大幅上调，成本显著下降

  力拓将2025年铜产量指导目标明确上调至86万-87.5万吨，较此前公布的78万-85万吨区间实现显著提升，新目标的下限已高于原区间上限，显示出铜业务的强劲增长动能。与此同时，铜单位成本指导目标迎来大幅下调，从110-130美分/磅降至80-100美分/磅，成本管控力度超出市场预期。

  这一调整的核心支撑来自两大因素：一方面，蒙古奥尤陶勒盖铜矿产能持续释放，该项目2025年产量预计提升50%以上，成为铜产量增长的核心引擎;另一方面，力拓自主研发的Nuton®生物浸出技术在亚利桑那州约翰逊营地矿成功产出首批铜阴极，创新技术推动资源利用效率提升，叠加组织架构优化带来的规模化效应，共同实现成本端的大幅压缩。从市场环境看，当前铜作为新能源与AI产业的核心材料，需求端呈现"算力中心+电网基建+新能源汽车"的三重拉动，力拓的产能提升恰逢全球铜供需缺口扩大的窗口期，国际铜研究小组预测2025年全球铜缺口可达50万吨，这一布局将显著提升其市场份额。

  铝产业链：全链条发力，产量冲刺上限

  铝产业链方面，力拓同样释放积极信号。2025年铝土矿产量指导目标较此前5900万-6100万吨的区间进一步上调，明确将突破原有上限;原铝产量则预计达到325-345万吨指导区间的顶端，显示出全产业链的协同增长潜力。

  支撑铝业务增长的关键在于力拓的资源与技术优势。其澳大利亚韦帕铝土矿作为全球核心产区，2024年单矿产量已达3700多万吨，为铝土矿增产提供坚实基础;原铝生产则依托加拿大、澳大利亚等地的水电资源，构建起低碳产能优势，80%以上产能的碳排放仅为行业均值的1/7，契合全球绿色转型需求。当前铜铝价格比攀升至3.9:1的历史高位，超过3.5的经济替代临界点，"铝代铜"趋势在电缆、家电等领域加速显现，进一步扩大铝需求空间，力拓的原铝产能释放正契合这一市场变化。

  战略聚焦：精简架构驱动业绩增长

  此次产量与成本目标的调整，是力拓新任CEO西蒙·特罗特主导的"更强大、更精简、更高效"战略的具体落地。该战略通过将核心业务精简为铁矿石、铜、铝及锂三大板块，削减管理层级，停止非核心项目，已实现6.5亿美元的生产效益提升。据力拓规划，到2030年将实现铜当量产量20%的增长，单位成本年均下降4%，EBITDA有望提升40%-50%，此次铜铝业务的目标上调正是这一长期规划的阶段性成果。

  在全球矿业格局重构的背景下，力拓通过聚焦铜、铝等新能源核心金属，同步优化成本结构，不仅将受益于当前金属价格高位运行的市场红利，更将巩固其在能源转型关键材料供应链中的核心地位。